Reno and Roll
 November 10 2015     Posted by

Reno & Roll

Do you want to increase the comfort and enjoyment of your home because you’re planning to be there for the 

foreseeable future?  If your dream home is one renovation away, we’ve got a smart-money tip:  Reno & Roll.

New mortgage rules mean that Canadian homeowners can only refinance up to 80 per cent of the value of 

their home. And when it comes to renovations, it can be a real catch-22: you want to increase the value of your

home with a great renovation … but you can only borrow funds on the current, pre-reno value of your home. 

If you’re close to the 80 per cent loan to value (LTV), you can be out of luck.

Fortunately, our lenders see what you see. A Refinance Plus Improvements Mortgage allows you to refinance 

up to 80 per cent of the new, post-reno value of your home. You can add 10 per cent of your home’s value 

(to a maximum of $40,000) to your mortgage.

Here’s how it might work: 

Current market value of home     $400,000

Current mortgage at 80% LTV     $320,000

A $40,000 renovation increases home value to $440,000. 

With a Refinance Plus Improvements Mortgage, you can finance up to $352,000 (80 per cent of new home 

value). That means you can add $32,000 to your mortgage: putting that great renovation within reach!

Home improvements can increase the value of your home, and improve the quality of your life. And your 

mortgage is your most cost-effective financing option. Better still, talk to us about using your pre-payment 

privileges to pay off your renovation faster.

If you’ve owned your home for a few years, chances are you’ve been building up some nice equity. And with 

mortgage rates hovering around historic lows, this is a great time to look at rolling the cost of your renovation 

into your mortgage. In fact, you might find enough interest savings in your new mortgage to help knock down 

the overall cost.

Let compare two financing strategies: a Line of Credit or Reno & Roll, assuming current mortgage is $150,000

Line of Credit - finance using a line of credit, which is an added expense to your current monthly mortgage

payment

                 Monthly Payments

Renovation Cost     LOC+        Mortgage           *Total

      $25,000$            $500              $749               $1,249

      $50,000             $1,000           $749               $1,749

      $75,000            $1,500            $749               $2,249

Reno & Roll – roll the cost of your renovation into your mortgage and have one easy and much lower payment:

            New Monthly Payments 

Renovation Cost        Mortgage           *Total

      $25,000                $175,000$             $874

     $50,000                $200,000$              $999

     $75,000                $225,000               $1,123

Now close your eyes and imagine enjoying the renovation you’re dreaming of at your house. And using your 

prepayment options, imagine paying it off faster than you dreamed possible.

That’s a great Reno & Roll. Give us a call, and we’ll build a little R&R just for you.

*Assumes 3.5% 5-year, 25 yr am.  OAC, subject to change. +2% monthly line of credit payment, monthly 

balance will vary depending on payments and usage. For illustration purposes only.